पाठ्यक्रम: GS3/अर्थव्यवस्था
संदर्भ
- नेशनल एसेट रिकंस्ट्रक्शन कंपनी लिमिटेड (NARCL) भारत की स्ट्रेस्ड एसेट समाधान रूपरेखा को सुदृढ़ करती है और वित्त वर्ष 2025–26 में वसूली की गति को तीव्र करती है।
भारत की स्ट्रेस्ड एसेट समाधान रूपरेखा का विकास
- प्रारंभिक तंत्र: ऋण वसूली न्यायाधिकरण (DRTs), 1993; सरफेसी अधिनियम, 2002; और परिसंपत्ति पुनर्निर्माण कंपनियाँ (ARCs)।
- हालाँकि, इन तंत्रों को विलंब, कम वसूली दर और समन्वय संबंधी समस्याओं का सामना करना पड़ा।
- संरचनात्मक सुधार: दिवाला और शोधन अक्षमता संहिता (IBC), 2016: इसने समयबद्ध दिवाला समाधान प्रक्रिया शुरू की; नियंत्रण को प्रवर्तकों से ले कर ऋणदाताओं को सौंपा; और वसूली दरों तथा ऋण अनुशासन में सुधार किया।
- इसने ‘ऋणदाता-नियंत्रण मॉडल’ स्थापित किया और भारत के समाधान पारिस्थितिकी तंत्र में एक महत्वपूर्ण बदलाव लाया।
- परिसंपत्ति गुणवत्ता समीक्षा (AQR) एवं बैंकिंग सुधार: भारतीय रिज़र्व बैंक द्वारा की गई समीक्षा ने एनपीए में पारदर्शिता बढ़ाई; और बैंकों के पुनर्पूंजीकरण से बैलेंस शीट सुदृढ़ हुई।
- ‘बैड बैंक’ मॉडल की आवश्यकता: IBC की सफलता के बावजूद बड़े और जटिल एनपीए अनसुलझे रहे, अनेक ऋणदाताओं के कारण समन्वय विफलताएँ हुईं; तथा ARCs को पूंजीगत सीमाओं का सामना करना पड़ा।
- इससे केंद्रीकृत ‘बैड बैंक’ संरचना का निर्माण हुआ।
- बैड बैंक स्ट्रेस्ड एसेट को एकत्रित कर पेशेवर समाधान सक्षम बनाते हैं और मूल्य खोज में सुधार करते हैं।
नेशनल एसेट रिकंस्ट्रक्शन कंपनी लिमिटेड (NARCL)
- संस्थागत संरचना: सरकार समर्थित ARC (‘बैड बैंक’), जो इंडिया डेब्ट रिज़ॉल्यूशन कंपनी लिमिटेड (IDRCL) के साथ मिलकर बड़े मूल्य वाले स्ट्रेस्ड एसेट पर केंद्रित है।
- मुख्य कार्य: बैंकों से स्ट्रेस्ड एसेट का अधिग्रहण; विभिन्न ऋणदाताओं के जोखिमों का एकत्रीकरण; और IBC प्रक्रिया, बाज़ार आधारित बिक्री तथा पुनर्गठन तंत्रों के माध्यम से समाधान।
समाधान पारिस्थितिकी तंत्र में भूमिका
- बैलेंस शीट शुद्धिकरण: बैंकों की पुरानी एनपीए को हटाकर उनकी ऋण क्षमता बढ़ाता है।
- मूल्य अधिकतमकरण: परिसंपत्तियों का एकत्रीकरण सौदेबाजी की शक्ति बढ़ाता है और पेशेवर प्रबंधन वसूली परिणामों को बेहतर करता है।
- IBC का पूरक: IBC एक कानूनी समाधान ढांचा है; जबकि NARCL एक संस्थागत क्रियान्वयन तंत्र है।
- NARCL बहु-ऋणदाता प्रणाली में निहित समन्वय विफलताओं और विलंब को कम करता है।
प्रदर्शन और उभरती प्रवृति
- हाल के वर्षों में NARCL ने वसूली की गति को तीव्र किया है, बड़े एनपीए पर ध्यान केंद्रित करने से प्रणालीगत दक्षता में सुधार हुआ है।
- लक्ष्य अधिग्रहण: ₹2 लाख करोड़ स्ट्रेस्ड एसेट; बड़े मूल्य वाले समाधान पर निरंतर ध्यान; और संकटग्रस्त परिसंपत्तियों के द्वितीयक बाज़ार को सुदृढ़ करना।
- यह स्ट्रेस्ड एसेट के लिए द्वितीयक बाज़ार के विकास में सहायक है।
- NARCL वित्तीय क्षेत्र की लचीलापन बढ़ाने, भारत के ऋण वृद्धि चक्र को समर्थन देने और पूंजी के कुशल आवंटन को सक्षम बनाने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाने की अपेक्षा है।
बैंकिंग क्षेत्र को सुदृढ़ करने में भूमिका
- बैलेंस शीट शुद्धिकरण: NARCL बैंकों को पुरानी एनपीए हस्तांतरित करने, परिसंपत्ति गुणवत्ता सुधारने और नए ऋण पर ध्यान केंद्रित करने में सक्षम बनाता है।
- यह RBI के पूंजी पर्याप्तता और ऋण प्रवाह पर बल के अनुरूप है।
- पूंजी पुनर्चक्रण: स्ट्रेस्ड एसेट की वसूली से अवरुद्ध पूंजी मुक्त होती है और उत्पादक क्षेत्रों में ऋण विस्तार को प्रोत्साहन मिलता है।
- सुधारित वसूली पारिस्थितिकी तंत्र: IBC, DRTs और सरफेसी अधिनियम के साथ मिलकर कार्य करता है; और बहु-ऋणदाता प्रणाली में विलंब और समन्वय समस्याओं को कम करता है।
रूपरेखा में चुनौतियाँ
- कानूनी और प्रक्रियात्मक विलंब: IBC की समयसीमा प्रायः मुकदमों के कारण टूट जाती है।
- मूल्यांकन समस्याएँ: संकटग्रस्त परिसंपत्तियों का मूल्य निर्धारण कठिन होता है।
- नैतिक जोखिम: बैंक अत्यधिक रूप से NARCL को हस्तांतरण पर निर्भर हो सकते हैं।
- क्षमता सीमाएँ: संकटग्रस्त परिसंपत्तियों के लिए गहरे बाज़ार और निवेशकों की आवश्यकता है।
आगे की राह
- IBC अवसंरचना और न्यायिक क्षमता को सुदृढ़ करना
- स्ट्रेस्ड एसेट के लिए द्वितीयक बाज़ार की तरलता में सुधार
- परिसंपत्ति मूल्यांकन में पारदर्शिता बढ़ाना
- निजी क्षेत्र की भागीदारी को प्रोत्साहित करना
- समाधान में प्रौद्योगिकी और डेटा विश्लेषण का एकीकरण
