भारत में घरेलू बचत में गिरावट पर चिंता

पाठ्यक्रम: GS3/ अर्थव्यवस्था

संदर्भ 

• भारत एक संरचनात्मक परिवर्तन के दौर से गुजर रहा है, जिसे घटती शुद्ध वित्तीय बचत, बढ़ते घरेलू ऋण और परिसंपत्तियों की बदलती संरचना से पहचाना जा रहा है।

घरेलू बचत क्या है?

• घरेलू बचत वह अंतर होती है जो किसी परिवार की शुद्ध व्यय योग्य आय और उसके कुल उपभोग व्यय (जिसमें कर और ऋण भुगतान शामिल हैं) के बीच होता है। 
• यह दर्शाता है कि कोई परिवार वर्तमान उपभोग को टालकर भविष्य की सुरक्षा, निवेश या आपात स्थितियों के लिए कितनी बचत कर सकता है।

घरेलू बचत में हालिया प्रवृत्तियाँ

• भारत की सकल घरेलू बचत दर 2011–12 में GDP के 34.6% से घटकर 2022–23 में 29.7% हो गई — जो चार दशकों में सबसे कम है।
• घरेलू वित्तीय बचत GDP के प्रतिशत के रूप में 2020–21 में 11.5% से घटकर 2022–23 में 5.1% हो गई।
  • इसके साथ ही, घरेलू देनदारियाँ FY24 में GDP के 6.4% तक पहुँच गईं — जो 17 वर्षों में उच्चतम स्तर के निकट है।
• ग्रामीण–शहरी बचत व्यवहार में अंतर:
  • शहरी परिवारों की वित्तीय भागीदारी अधिक है क्योंकि उन्हें बेहतर पहुँच और वित्तीय साक्षरता प्राप्त है।
  • ग्रामीण परिवार अक्सर अनौपचारिक बचत पर निर्भर रहते हैं और आय में आघातों के प्रति अधिक संवेदनशील होते हैं।
• निवेश में बदलाव:
  • म्यूचुअल फंड और इक्विटी में घरेलू निवेश ₹1.02 लाख करोड़ (FY21) से बढ़कर ₹2.02 लाख करोड़ (FY23) हो गया।

घरेलू आय में गिरावट के प्रमुख कारण

• व्यापक आर्थिक कारक:
  • लगातार उच्च मुद्रास्फीति ने घरेलू क्रय शक्ति को कम किया है।
  • फिशर डायनामिक्स के अनुसार, बढ़ती ब्याज दरें और धीमी नाममात्र आय वृद्धि ने बचत की क्षमता को घटाया है।
• वास्तविक वेतन में गिरावट:
  • विशेष रूप से असंगठित क्षेत्र में वास्तविक वेतन वृद्धि स्थिर रही है।
  • युवाओं में बेरोजगारी और अल्प-रोज़गार ने आय वृद्धि को सीमित किया है।
• ब्याज दरों में गिरावट:
  • बैंक जमा और लघु बचत योजनाओं पर वास्तविक ब्याज दरें कम होने से पारंपरिक बचत हतोत्साहित हुई हैं।
• उपभोग और निवेश पैटर्न में बदलाव:
  • कोविड के बाद उपभोग में तीव्रता आई, जिससे उपभोग, आवास और शिक्षा के लिए उधारी बढ़ी।
  • अब परिवार उच्च जोखिम वाले परिसंपत्तियों जैसे इक्विटी और म्यूचुअल फंड की ओर बढ़ रहे हैं। SIP योगदान ₹3,122 करोड़ (2016) से बढ़कर ₹26,632 करोड़ (2025) हो गया — 8.5 गुना वृद्धि।
• आकांक्षात्मक व्यय में वृद्धि:
  • शहरी मध्यम वर्ग अब जीवनशैली उत्पादों, विदेशी यात्रा आदि पर अधिक व्यय कर रहा है।
  • वर्तमान में जीने की यह सांस्कृतिक प्रवृत्ति पारंपरिक बचत व्यवहार को कमजोर कर रही है।

घरेलू बचत में गिरावट को लेकर चिंताएँ

• निवेश के लिए पूंजी में कमी:
  • घरेलू बचत भारत की सकल घरेलू बचत का लगभग 60% योगदान देती है।
  • इसमें गिरावट से बुनियादी ढाँचे और औद्योगिक निवेश के लिए घरेलू पूंजी का भंडार घटता है।
• घरेलू ऋण में वृद्धि:
  • बढ़ती देनदारियों और घटती बचत के कारण परिवारों पर वित्तीय दबाव बढ़ रहा है।
  • लंबे समय तक ऋण बोझ बना रहने से क्रेडिट रेटिंग प्रभावित हो सकती है और बैंकिंग क्षेत्र पर डिफॉल्ट का खतरा बढ़ सकता है।
• वित्तीयकरण का जोखिम:
  • बचत का अत्यधिक वित्तीयकरण उत्पादक निवेश को हटाकर सट्टा बाजारों की ओर मोड़ सकता है।
• अपर्याप्त सेवानिवृत्ति सुरक्षा:
  • दीर्घकालिक बचत में गिरावट से वृद्धावस्था की तैयारी खतरे में पड़ सकती है।
  • यदि वृद्ध जनसंख्या के पास पर्याप्त बचत नहीं होगी, तो भविष्य में राज्य पर वित्तीय दबाव बढ़ेगा।

घरेलू बचत को पुनर्निर्मित करने के लिए नीति रोडमैप

• राजकोषीय और कर सुधार:
  • पूंजीगत लाभ कर और बचत से संबंधित कर ढाँचों को तर्कसंगत बनाना।
  • PPF और KVP जैसी लघु बचत योजनाओं पर कर छूट या गारंटीकृत रिटर्न देना।
• वित्तीय समावेशन का विस्तार:
  • असंगठित श्रमिकों के लिए ऑटो-एनरोलमेंट के साथ राष्ट्रीय पेंशन प्रणाली (NPS) को सार्वभौमिक बनाना।
  • ग्रामीण और असंगठित क्षेत्र के परिवारों के लिए अनुकूलित माइक्रो-सेविंग उत्पादों को बढ़ावा देना।
• नियामक निगरानी को सुदृढ़ करना:
  • डिजिटल ऋण, म्यूचुअल फंड और बीमा योजनाओं में पारदर्शिता सुनिश्चित करना।
  • असुरक्षित ऋण मानदंडों को सख्त करना ताकि चक्रीय ऋण वृद्धि को रोका जा सके।
• प्रौद्योगिकी नवाचार:
  • माइक्रो-सेविंग के लिए फिनटेक प्लेटफॉर्म, AI आधारित वित्तीय परामर्श, और सुरक्षित बचत साधनों के लिए ब्लॉकचेन का उपयोग करना।
  • डिफ़ॉल्ट सेविंग एनरोलमेंट और रिमाइंडर जैसे व्यवहारिक संकेतों का उपयोग कर नियमित बचत को बढ़ावा देना।
• संस्थागत समन्वय:
  • मापनीय लक्ष्यों के साथ घरेलू बचत पर एक राष्ट्रीय रणनीति विकसित करना।
  • ग्रामीण भारत की मौसमी आय और सामाजिक-सांस्कृतिक बाधाओं को ध्यान में रखते हुए वित्तीय उत्पादों और जागरूकता अभियानों को अनुकूलित करना।

Source: TH