पाठ्यक्रम :GS 3/अर्थव्यवस्था
समाचार में
- भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) ने वैकल्पिक निवेश कोष (AIF) योजनाओं में विनियमित संस्थाओं (RE) द्वारा निवेश की सीमा तय करने के लिए नए दिशानिर्देश जारी किए हैं।
वैकल्पिक निवेश कोष (AIF)
- यह एक निजी तौर पर एकत्रित निवेश है जो निवेशकों से धन एकत्र करता है और उसे गैर-पारंपरिक परिसंपत्ति वर्गों में निवेश करता है।
- ये फंड उच्च निवल संपत्ति वाले व्यक्तियों (HNI) के लिए आदर्श हैं क्योंकि उन्हें उच्च निवेश की आवश्यकता होती है।
- भारत में AIF का नियंत्रण SEBI के पास है।
भारत में AIF के प्रकार
- श्रेणी I – स्टार्टअप और सामाजिक उपक्रमों में निवेश: ये फंड उन क्षेत्रों में निवेश करते हैं जो आर्थिक विकास, रोज़गार सृजन और सामाजिक प्रभाव को बढ़ावा देते हैं। सरकार प्रोत्साहन देकर उन्हें प्रोत्साहित करती है।
- श्रेणी II – निजी इक्विटी और ऋण निवेश: ये फंड विकास को बढ़ावा देने के लिए मुख्य रूप से निजी इक्विटी, ऋण प्रतिभूतियों या अन्य परिसंपत्तियों में निवेश करते हैं।
- हालाँकि इन्हें सरकारी प्रोत्साहनों का सीधा लाभ नहीं मिलता है, लेकिन कॉर्पोरेट वित्त में ये महत्वपूर्ण हैं क्योंकि ये विभिन्न चरणों में कंपनियों में निवेश करते हैं।
- श्रेणी III – उच्च-जोखिम, उच्च-लाभ निवेश: ये फंड अधिकतम लाभ के लिए उन्नत ट्रेडिंग रणनीतियों का उपयोग करते हैं।
कराधान
- केंद्रीय बजट 2025-26 में निर्दिष्ट किया गया है कि श्रेणी I और II के वैकल्पिक निवेश फंड (AIF) द्वारा अर्जित आय को पूंजीगत लाभ माना जाएगा और उस पर 12.5% की दर से कर लगाया जाएगा।
- अब तक, इस बारे में कोई विशेष प्रावधान नहीं था कि ऐसी आय को कैसे माना जाएगा, लेकिन अब पूंजीगत संपत्ति की परिभाषा का विस्तार करके इसमें आयकर अधिनियम के अंतर्गत AIF द्वारा अर्जित लाभ को भी शामिल कर लिया गया है।
| RBI के हालिया दिशानिर्देश – कोई भी एकल नवीकरणीय ऊर्जा संस्था किसी AIF योजना की निधि के 10% से अधिक निवेश नहीं कर सकती है, और सभी नवीकरणीय ऊर्जा संस्थाओं द्वारा सामूहिक निवेश 20% से अधिक नहीं हो सकता है। – यदि कोई नवीकरणीय ऊर्जा संस्था किसी ऐसे AIF में 5% से अधिक निवेश करती है जिसका नवीकरणीय ऊर्जा संस्था की देनदार कंपनी (इक्विटी को छोड़कर) में डाउनस्ट्रीम निवेश है, तो नवीकरणीय ऊर्जा संस्था को अपने आनुपातिक जोखिम के विरुद्ध 100% प्रावधान करना होगा। – अधीनस्थ इकाइयों में निवेश के लिए नवीकरणीय ऊर्जा संस्था के पूंजीगत कोष से पूर्ण कटौती आवश्यक है। – ये मानदंड 1 जनवरी 2026 या उससे पहले वाणिज्यिक बैंकों, सहकारी बैंकों, सभी भारतीय वित्तीय संस्थानों, एनबीएफसी और आवास वित्त कंपनियों पर लागू होंगे। |
AIF में निवेश के लाभ
- पारंपरिक म्यूचुअल फंड की तुलना में ज़्यादा रिटर्न की संभावना, हालाँकि जोखिम अधिक है।
- विविध पोर्टफोलियो: निजी इक्विटी, बुनियादी ढाँचा और रियल एस्टेट जैसे विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों में विविधता लाने की क्षमता।
- कम बाज़ार अस्थिरता: शेयर बाज़ार की अस्थिरता का कम जोखिम, अनिश्चित समय में ज़्यादा स्थिरता प्रदान करता है।
AIF में निवेश के जोखिम
- उच्च न्यूनतम निवेश आवश्यकताएँ
- लॉक-इन अवधि के कारण सीमित तरलता, जो समय से पहले निकासी को रोकती है, और
- सेबी के नियम भी फंड के प्रदर्शन और निवेश विकल्पों को प्रभावित कर सकते हैं।
निष्कर्ष
- AIF म्यूचुअल फंड, स्टॉक और बॉन्ड जैसे पारंपरिक विकल्पों से परे पोर्टफोलियो विविधीकरण प्रदान करते हैं, जो उन्हें अद्वितीय अवसरों की खोज में पर्याप्त पूंजी वाले निवेशकों के लिए आदर्श बनाता है।
- इन्हें निवेश रणनीति के आधार पर तीन प्रकारों में वर्गीकृत किया गया है, इसलिए अपने लक्ष्यों के अनुरूप एक चुनना महत्वपूर्ण है।
- निवेश करने से पहले, अधिकतम रिटर्न के लिए एआईएफ की श्रेणी, जोखिम और कर संबंधी प्रभावों को समझें।
Source :TH
