भारत का विदेशी ऋण बढ़कर 736 अरब डॉलर पर पहुंचा

पाठ्यक्रम: GS3/ अर्थव्यवस्था

संदर्भ

•  भारत का विदेशी ऋण मार्च 2025 के अंत तक बढ़कर $736.3 अरब (जीडीपी का 19.1 प्रतिशत) हो गया, जो एक साल पहले मार्च 2024 के अंत में $668.8 अरब (जीडीपी का 18.5 प्रतिशत) था।

विदेशी ऋण क्या है?

•  विदेशी ऋण वह ऋण होता है जो किसी देश द्वारा विदेशी उधारदाताओं से लिया गया होता है — जिनमें संप्रभु सरकारें, अंतरराष्ट्रीय वित्तीय संस्थान, और निजी वाणिज्यिक इकाइयाँ शामिल होती हैं।
• इसकी दो श्रेणियाँ होती हैं:
  • दीर्घकालिक ऋण (मूल परिपक्वता अवधि एक वर्ष से अधिक)
  • अल्पकालिक ऋण (मूल परिपक्वता अवधि एक वर्ष तक)

भारत के विदेशी ऋण में प्रमुख प्रवृत्तियाँ

• मार्च 2025 के अंत तक दीर्घकालिक ऋण $601.9 अरब रहा, जो मार्च 2024 की तुलना में $60.6 अरब की वृद्धि दर्शाता है।
• कुल विदेशी ऋण में अल्पकालिक ऋण का हिस्सा मार्च 2025 के अंत तक घटकर 18.3 प्रतिशत रह गया, जो मार्च 2024 में 19.1 प्रतिशत था।
  • हालांकि, विदेशी मुद्रा भंडार की तुलना में अल्पकालिक ऋण (मूल परिपक्वता) का अनुपात FY25 के अंत तक बढ़कर 20.1 प्रतिशत हो गया।
• ऋण संरचना में ऋण (34 प्रतिशत) सबसे बड़ा घटक रहा, इसके बाद मुद्रा एवं जमा (22.8 प्रतिशत), व्यापारिक ऋण एवं अग्रिम (17.8 प्रतिशत), और ऋण प्रतिभूतियाँ (17.7 प्रतिशत) शामिल हैं।
• अमेरिकी डॉलर में अभिव्यक्त ऋण अब भी भारत के कुल विदेशी ऋण का सबसे बड़ा हिस्सा है, जो 54.2 प्रतिशत है।

बढ़ते विदेशी ऋण से उत्पन्न चुनौतियाँ

•  मुद्रा जोखिम: चूंकि भारत का आधे से अधिक ऋण अमेरिकी डॉलर में है, रुपया के अवमूल्यन से ऋण अदायगी बोझ बढ़ता है।  
• अल्पकालिक असुरक्षाएँ: यद्यपि अल्पकालिक ऋण का हिस्सा घटा है, इसका विदेशी मुद्रा भंडार अनुपात बढ़ा है, जिससे वैश्विक अस्थिरता के समय ऋण रिन्यूअल में खतरा बढ़ जाता है।  
• सॉवरेन क्रेडिट जोखिम: यदि बाह्य ऋण में लगातार वृद्धि होती है लेकिन निर्यात या विकास में समान वृद्धि नहीं होती, तो इससे भारत की सॉवरेन क्रेडिट रेटिंग पर प्रतिकूल प्रभाव पड़ सकता है और भविष्य में उधारी महँगी हो सकती है।  
• ब्याज भुगतान का भार : विदेशी ऋण बढ़ने के साथ ही ब्याज भुगतान पर व्यय भी बढ़ता है, जिससे चालू खाते के प्राथमिक आय घाटे में वृद्धि होती है।

आगे की राह

•  रुपये में उधारी को बढ़ावा:
  • मसाला बॉन्ड और द्विपक्षीय मुद्रा समझौतों को बढ़ावा दें जिससे अमेरिकी डॉलर पर निर्भरता घटे।
•  ऋण पारदर्शिता को बढ़ाना:
  • निजी क्षेत्र के बाह्य ऋण और उसकी मुद्रा जोखिम की निगरानी हेतु समग्र ढाँचा तैयार करें।
•  ईसीबी की निगरानी मजबूत करना:
  • विशेषकर NBFCs और स्टार्टअप्स द्वारा लिए गए बाह्य वाणिज्यिक उधार (ECBs) की निगरानी बढ़ाएँ।
•  विदेशी मुद्रा भंडार को मजबूत करना:
  • एक सशक्त निर्यातोन्मुख औद्योगिक नीति तैयार करें जिससे विदेशी मुद्रा अर्जित हो सके।
  • बाह्य आघातों का मुकाबला करने के लिए मजबूत भंडार बनाए रखें।
•  राजकोषीय विवेक:
  • FRBM रोडमैप का पालन करें ताकि विदेशी ऋण से घरेलू वित्तीय असंतुलन को बढ़ावा न मिले।

निष्कर्ष

• भारत का बढ़ता हुआ विदेशी ऋण एक दोधारी तलवार है। यह जहाँ वैश्विक संपर्क और पूंजी उपलब्धता को दर्शाता है, वहीं इससे व्यापक आर्थिक संवेदनशीलता भी बढ़ती है — विशेषकर अनिश्चित वैश्विक परिस्थितियों में।
• ऐसे समय में भारत को एक समग्र ऋण प्रबंधन रणनीति अपनानी चाहिए, जिसमें पैमाने की बजाय स्थायित्व, जोखिम के बजाय लचीलापन, और क्षणिक लाभ के बजाय स्थिरता को प्राथमिकता दी जाए।

Source: BS