पाठ्यक्रम :GS3/अर्थव्यवस्था
समाचार में
- IMF-विश्व बैंक के आकलन पर आधारित भारत की वित्तीय प्रणाली पर एक वैश्विक रिपोर्ट में विधायी सुधारों के माध्यम से वित्तीय नियामकों (RBI, SEBI और IRDAI सहित) की शक्ति और स्वतंत्रता को मजबूत करने का सुझाव दिया गया है।
भारत में वित्तीय नियामक
- भारत की वित्तीय प्रणाली को विभिन्न प्राधिकरणों द्वारा विनियमित किया जाता है जो बाजारों में पारदर्शिता, स्थिरता और जवाबदेही सुनिश्चित करते हैं।
- ये नियामक निष्पक्ष, व्यवस्थित और कुशल वित्तीय वातावरण बनाए रखने के लिए महत्त्वपूर्ण हैं, जो अर्थव्यवस्था की वृद्धि और विकास का समर्थन करता है।
प्रमुख नियामक
- भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI): यह भारत में प्रतिभूति बाजार के लिए सर्वोच्च नियामक है, जिसका कार्य निवेशकों के हितों की रक्षा करना और प्रतिभूति बाजार के विकास को बढ़ावा देना है।
- बीमा विनियामक और विकास प्राधिकरण (IRDA): IRDAI भारत में बीमा उद्योग को विनियमित और बढ़ावा देता है।
- यह बीमा क्षेत्र के विकास को सुनिश्चित करता है और पॉलिसीधारकों के हितों की रक्षा करता है।
- भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) देश की मौद्रिक नीति का संचालन करता है।
- RBI भारत का केंद्रीय बैंक है और देश में बैंकिंग प्रणाली के प्राथमिक नियामक के रूप में कार्य करता है।
- पेंशन फंड विनियामक और विकास प्राधिकरण (PFRDA): PFRDA भारत में पेंशन क्षेत्र को विनियमित करता है, जो राष्ट्रीय पेंशन योजना (NPS) और अन्य पेंशन उत्पादों पर ध्यान केंद्रित करता है।
- कॉर्पोरेट मामलों का मंत्रालय (NPS): यह कंपनी अधिनियम, 1956, 2013 और अन्य संबद्ध अधिनियमों, विधेयकों और नियमों के माध्यम से भारत में कॉर्पोरेट मामलों को विनियमित करता है।
- NPS निवेशकों की सुरक्षा भी करता है और हितधारकों को कई महत्त्वपूर्ण सेवाएँ प्रदान करता है।
- वित्त मंत्रालय: यह देश के आर्थिक मामलों के लिए जिम्मेदार है, जो भारत के राजकोष के रूप में कार्य करता है।
- यह कराधान, वित्तीय कानून, वित्तीय संस्थानों, पूँजी बाजारों के साथ-साथ केंद्रीय बजट सहित केंद्रीय और राज्य वित्त के प्रबंधन पर ध्यान केंद्रित करता है।
मुद्दे और चिंताएँ
- विनियामक निर्णयों पर सरकार का प्रभाव: वर्तमान कानून वित्त मंत्रालय को विनियामक निकायों के बोर्ड और वरिष्ठ प्रबंधन पर नियंत्रण रखने में सक्षम बनाता है।
- RBI की सीमित स्वायत्तता: वित्त मंत्रालय RBI के लिए अपीलीय प्राधिकरण के रूप में कार्य करता है, जिसके पास पर्यवेक्षी निर्णयों को पलटने की शक्तियाँ हैं। उल्लेखनीय रूप से, 2019 में, सरकार ने एक छोटे शहरी सहकारी बैंक का लाइसेंस रद्द करने के RBI के कदम को पलट दिया।
- राज्य के स्वामित्व वाले बैंकों और बीमा कंपनियों पर RBI का अधिकार सीमित है – यह इन संस्थानों में बोर्ड परिवर्तन या विलय को आसानी से लागू नहीं कर सकता है।
- बीमा में शासन संबंधी अंतराल: IRDAI के पास राज्य द्वारा संचालित बीमा कंपनियों के विरुद्ध निर्णायक रूप से कार्य करने के लिए सीमित उपकरण हैं, जो सुधारों और दक्षता में बाधा डालते हैं।
भारत में वित्तीय नियामक निकायों में स्वायत्तता का महत्त्व
| पहलू | महत्त्व |
| वित्तीय स्थिरता बनाए रखना | यह नियामकों को वित्तीय वास्तविकताओं के आधार पर संकटों में तेजी से कार्य करने की अनुमति देता है। |
| निवेशक और जमाकर्त्ता का विश्वास बढ़ाना | निष्पक्षता और पारदर्शिता सुनिश्चित करता है, तथा जनता का विश्वास बढ़ाता है। |
| अच्छे कॉर्पोरेट प्रशासन को कायम रखना | वित्तीय संस्थाओं में प्रशासन मानकों का सख्ती से प्रवर्तन संभव बनाता है। |
| जोखिम प्रबंधन और पर्यवेक्षण को मजबूत बनाना | प्रणालीगत वित्तीय जोखिमों की समय पर पहचान और शमन में सहायता करता है। |
| वैश्विक निवेशक विश्वास और FDI को बढ़ावा देना | विदेशी निवेशकों के लिए भारतीय बाजारों की विश्वसनीयता और आकर्षण को बढ़ाता है। |
| जलवायु और साइबर जोखिम जैसी उभरती चुनौतियों से निपटना | उभरते जोखिमों के प्रति नवाचार और विनियामक प्रतिक्रियाओं का समर्थन करता है। |
अनुशंसाएँ
- IMF-विश्व बैंक की रिपोर्ट में वित्त मंत्रालय के अपीलीय अधिकार को एक स्वतंत्र एजेंसी को हस्तांतरित करने, IRDAI को सरकारी स्वामित्व वाली जीवन बीमा कंपनियों के खिलाफ निर्णायक कार्रवाई करने का अधिकार देने और कॉर्पोरेट प्रशासन में सुधार के लिए बीमाकर्त्ता के बोर्ड के कार्यों को कार्यकारी प्रबंधन से अलग करने का सुझाव दिया गया है।
- RBI को बोर्ड की निगरानी पर स्पष्ट मार्गदर्शन जारी करना चाहिए और हितों के टकराव को समाप्त करना चाहिए, जैसे कि अपने कर्मचारियों को बैंक बोर्ड में रखना।
- इसके अतिरिक्त, रिपोर्ट में तरलता आघातों से निपटने के लिए सार्वजनिक क्षेत्र के बैंकों (PSBs) के पूँजी आधार को मजबूत करने का आह्वान किया गया है और जलवायु संबंधी वित्तीय जोखिमों को संबोधित करने सहित वित्तीय समूहों की बेहतर निगरानी की सिफारिश की गई है।
- तनाव परीक्षण से पता चलता है कि अनुसूचित वाणिज्यिक बैंकों (SCBs) के पास मध्यम ऋण वृद्धि के लिए पर्याप्त पूँजी है, लेकिन PSBs की क्षमता कम है।
- जबकि म्यूचुअल फंड और बॉन्ड फंड लचीले हैं, कॉर्पोरेट ऋण बाजार में परिसंपत्ति परिसमापन से होने वाले जोखिमों पर और ध्यान देने की आवश्यकता है।
- प्रतिभूति बाजारों में जोखिमों को दूर करने के लिए सेबी के कदमों की प्रशंसा की जाती है, और बैंकिंग क्षेत्र से परे मैक्रोप्रूडेंशियल ओवरसाइट को बढ़ाने और साइबर सुरक्षा लचीलापन में सुधार करने की सलाह दी जाती है।
निष्कर्ष और आगे की राह
- अधिक स्थिर और लचीली वित्तीय प्रणाली सुनिश्चित करने के लिए, भारत के वित्तीय नियामकों को स्वतंत्र, समय पर निर्णय लेने के लिए अधिक स्वायत्तता और अधिकार की आवश्यकता है।
- उनकी स्वतंत्रता को मजबूत करने से शासन, जोखिम प्रबंधन और समग्र वित्तीय क्षेत्र की स्थिरता में सुधार करने में भी सहायता मिलेगी।
Source :TH
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