विकासशील देशों में संप्रभु ऋण में वृद्धि

पाठ्यक्रम: GS3/अर्थव्यवस्था

संदर्भ 

• विकास के लिए वित्तपोषण पर चौथा अंतरराष्ट्रीय सम्मेलन (FfD4) स्पेन में आयोजित किया जा रहा है, जिसमें विकासशील देशों पर अत्यंत ऋण भार पर ध्यान केंद्रित किया गया है। 
• सार्वजनिक ऋण या सॉवरेन ऋण वह धन है जिसे किसी राष्ट्रीय सरकार ने घरेलू या अंतरराष्ट्रीय स्रोतों से उधार लिया है, सामान्यतः सरकारी बांड या ऋण के माध्यम से।

विकासशील देशों पर सॉवरेन ऋण 

• 2010 से, विकासशील देशों में सॉवरेन ऋण विकसित अर्थव्यवस्थाओं की तुलना में दो गुना तेजी से बढ़ा है — इसका वैश्विक कुल ऋण में भाग 2010 में 16% से बढ़कर 2023 में 30% हो गया है। 
• विश्व बैंक की 2024 रिपोर्ट के अनुसार, विकासशील देशों ने 2023 में विदेशी ऋण की सेवा के लिए रिकॉर्ड $1.4 ट्रिलियन व्यय किए, क्योंकि ब्याज दरें 20 वर्षों के उच्चतम स्तर पर पहुंच गईं।
  • वर्तमान में, आधे से अधिक विकासशील देश अपने सरकारी राजस्व का कम से कम 8% केवल ब्याज भुगतान में व्यय कर रहे हैं — यह आंकड़ा विगत एक दशक में दोगुना हो चुका है। 
  • ब्याज भुगतान का बढ़ता दबाव विशेष रूप से अफ्रीका, लैटिन अमेरिका और कैरिबियन क्षेत्रों में अत्यधिक गंभीर है।

ऋण भार के कारण और योगदान देने वाले कारक

• तेल मूल्य आघात(1970 का दशक): 1970 के दशक में, 1973 के अरब तेल प्रतिबंध जैसी भू-राजनीतिक घटनाओं के कारण तेल की कीमतों में तीव्र वृद्धि हुई।
  • तेल आयातक विकासशील देशों को बढ़ते आयात बिलों के कारण वित्तीय संकट का सामना करना पड़ा।
• पेट्रोडॉलर पुनर्चक्रण: तेल निर्यातक अरब देशों ने अपने अधिशेष “पेट्रोडॉलर” को पश्चिमी बैंकों में जमा किया।
  • ये धन विकासशील देशों को उधार दिए गए ताकि वे महंगे तेल खरीद सकें और पश्चिमी वस्तुओं का आयात जारी रख सकें। 
  • इस प्रणाली ने पश्चिमी अर्थव्यवस्थाओं को मंदी से बचाने में सहायता की।
• निजी ऋण में वृद्धि: निजी पश्चिमी बैंकों ने आधिकारिक स्रोतों (जैसे सरकारों या IMF) की तुलना में अधिक ऋण देना शुरू किया।
  • 1982 तक, बैंक प्रति वर्ष $63 बिलियन का ऋण दे रहे थे — जो आधिकारिक ऋण की लगभग दो गुना राशि थी। 
  • 1970 के दशक में कई विकासशील देशों में तीव्र आर्थिक वृद्धि देखी गई।
• ऋण संकट (1980 का दशक): 1980 के दशक में वैश्विक मंदी और उच्च ब्याज दरों का प्रभाव पड़ा।
  • विकासशील देश ऋण चुकाने में असमर्थ हो गए और केवल ब्याज भुगतान के लिए और अधिक ऋण लेना पड़ा — यह एक पारंपरिक ‘ऋण जाल’ की स्थिति थी। 
  • ब्राज़ील का मामला: 1972–1988 के दौरान, ब्राज़ील ने $124 बिलियन के ऋण पर $176 बिलियन ब्याज के रूप में चुकाए।
• उच्च ब्याज दरें: UNCTAD रिपोर्ट में बताया गया कि विकासशील क्षेत्र अमेरिका की तुलना में 2–4 गुना और जर्मनी की तुलना में 6–12 गुना अधिक ब्याज दरों पर उधारी करते हैं।
  • इसका मुख्य कारण यह है कि इन्हें “उच्च जोखिम वाला वातावरण” माना जाता है जिससे उधारी लागत बढ़ जाती है।
• पूर्वाग्रही सॉवरेन क्रेडिट रेटिंग: ये रेटिंग किसी देश की ऋण चुकाने की क्षमता का स्वतंत्र आकलन होनी चाहिए।
  • लेकिन वैश्विक दक्षिण (Global South) के देशों के लिए यह प्रणाली नकारात्मक रूप से पक्षपाती है, जिससे उनके लिए वैश्विक वित्तीय बाज़ार में ऋण महंगा पड़ता है।

चिंताएं

• ब्याज भार में वृद्धि: 2023 में रिकॉर्ड 54 विकासशील देशों (कुल का 38%) ने अपने सरकारी राजस्व का 10% या उससे अधिक केवल ब्याज भुगतान में व्यय किया।
  • इनमें से लगभग आधे देश अफ्रीका में थे।
• लोक व्यय को पछाड़ते ब्याज भुगतान: ब्याज भुगतान स्वास्थ्य, शिक्षा और बुनियादी ढांचे जैसे आवश्यक क्षेत्रों के सार्वजनिक व्यय से तेज़ी से बढ़ रहे हैं।
  • विज्ञान और पर्यावरण केंद्र (CSE) के अनुसार, कई निम्न और मध्यम आय वाले देश (LMICs) अब जलवायु लक्ष्यों की तुलना में ऋण भुगतान पर अधिक व्यय कर रहे हैं।
• ऋण सेवा बोझ में वृद्धि: LMIC सरकारों का विदेशी ऋण भुगतान 2013 के $182 बिलियन से बढ़कर 2023 में $368 बिलियन हो गया।
  • एक डॉलर राष्ट्रीय आय (GNI) कमाने पर, औसत विकासशील अर्थव्यवस्था ने 2013 में 1.6 सेंट और 2023 में 2.5 सेंट ऋण सेवा पर व्यय किए। 
  • LMICs के लिए यह आंकड़ा 2013 में 1.8 सेंट से बढ़कर 2023 में 2.8 सेंट हो गया।
• मुद्रा और वित्तीय अस्थिरता: विदेशी मुद्रा में भारी ऋण लेने से विनिमय दर में उतार-चढ़ाव का जोखिम बढ़ जाता है।
• संप्रभुता और नीति स्वायत्तता की हानि: IMF और द्विपक्षीय उधारदाताओं पर निर्भरता अक्सर घरेलू नीतियों पर प्रभाव डालने वाली शर्तों के साथ आती है।
• जलवायु और SDG प्रतिबद्धताओं पर संकट: बढ़ता ऋण संसाधनों को जलवायु वित्त, सतत बुनियादी ढांचे और UN SDG लक्ष्यों से हटा रहा है।

ऋण प्रबंधन के लिए सिफारिशें

• ऋण पुनर्गठन: सरकारों को अपनी ऋण सततता और कमी की क्षमता का आकलन करना चाहिए।
  • अत्यधिक अस्थिर स्तर तक पहुंचने से पहले ही ऋणदाताओं के साथ पुनर्गठन करना समझदारी होगी।
• अधिक आर्थिक वृद्धि: विकासशील देशों को व्यवसाय करने में आसानी लानी होगी, लालफीताशाही कम करनी होगी और विदेशी निवेश आकर्षित करने हेतु अनुकूल वातावरण बनाना होगा।
  • कर प्रशासन में सुधार करें, कर आधार बढ़ाएं (जैसे: डिजिटल अनुपालन, छूट में कटौती)।
  •  वित्तीय समावेशन को बढ़ावा दें ताकि बचत और निवेश औपचारिक अर्थव्यवस्था में आए।
• ऋण प्रबंधन क्षमता को मज़बूत बनाना: ऋण विश्लेषण, पूर्वानुमान और जोखिम प्रबंधन के लिए संस्थागत क्षमता विकसित की जाए।
  • मध्यम-अवधि ऋण प्रबंधन रणनीतियाँ (MTDS) जैसे टूल्स का उपयोग करें और घरेलू ऋण बाज़ार विकसित करें।
• अंतरराष्ट्रीय समर्थन और नीति स्थान को प्रोत्साहित करना: IMF, विश्व बैंक और क्षेत्रीय विकास बैंकों से रियायती वित्तपोषण और नीति सलाह के ज़रिए सहायता प्राप्त करें।

Source: DTE